今年1-2月國(guó)內(nèi)新能源車(chē)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)未令資本市場(chǎng)完全滿(mǎn)意，但寧德時(shí)代（300750.SZ）副總經(jīng)理、董秘蔣理在昨日晚間的交流會(huì)中，帶來(lái)行業(yè)罕見(jiàn)的樂(lè)觀(guān)。他表示，23年中國(guó)無(wú)論是動(dòng)力電池還是儲(chǔ)能的市場(chǎng)，增長(zhǎng)趨勢(shì)會(huì)非常明顯。

交流會(huì)中，投資者密集提出超過(guò)20個(gè)問(wèn)題，財(cái)聯(lián)社記者整理獲悉，主要的關(guān)心重點(diǎn)在于市場(chǎng)預(yù)判、“鋰礦返利”計(jì)劃、碳酸鋰訴求管理及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面。

增長(zhǎng)趨勢(shì)非常明顯

或受新能源汽車(chē)補(bǔ)貼完全退坡、春節(jié)等影響，新能源車(chē)的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)不盡人意。其中，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，1月我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量環(huán)比分別下降46.6%和49.9%，往年同期環(huán)比下降的幅度則在10%左右。

特斯拉更是率先打響降價(jià)“第一槍”，多個(gè)新能源車(chē)主機(jī)廠(chǎng)相繼跟進(jìn)，以“東風(fēng)系”為首的油車(chē)甚至啟動(dòng)“車(chē)價(jià)補(bǔ)貼大戰(zhàn)”。動(dòng)力電池作為新能源車(chē)的重要零部件，自然跟隨新能源車(chē)市場(chǎng)而沉浮。

蔣理在會(huì)議中則指出，2023年無(wú)論是動(dòng)力電池還是儲(chǔ)能的市場(chǎng)，增長(zhǎng)趨勢(shì)會(huì)非常明顯。儲(chǔ)能的市場(chǎng)增長(zhǎng)速度可能會(huì)更快一點(diǎn)，國(guó)家對(duì)于動(dòng)力電池也是不斷地研究和出臺(tái)新的政策。

至于油車(chē)全面降價(jià)對(duì)新能源車(chē)的影響方面，蔣理認(rèn)為，油車(chē)降價(jià)的驅(qū)動(dòng)因素（與新能源車(chē)）不一樣，油車(chē)可能更多還是因?yàn)閲?guó)六B施行，有去庫(kù)存的壓力，這個(gè)是短期的影響。

而電車(chē)在“新事物”的降價(jià)（通道）當(dāng)中，蔣理表示，去年由于受上游材料端的成本壓力影響，主機(jī)廠(chǎng)在新能源車(chē)方面，沒(méi)有太大空間。今年新能源車(chē)成本端會(huì)好一些，會(huì)方便市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)于“我們”規(guī)模比較大、成本有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，在這個(gè)過(guò)程中會(huì)有主動(dòng)性。

在配合新能源車(chē)降價(jià)過(guò)程中，今年動(dòng)力電池毛利變動(dòng)的預(yù)期，成為投資者的關(guān)心重點(diǎn)。蔣理表示，今年會(huì)有很多不確定性，不想去預(yù)測(cè)今年的毛利情況，但覺(jué)得今年的情況會(huì)比去年更好，因?yàn)樘妓徜嚨膬r(jià)格在下行，主動(dòng)權(quán)會(huì)更多。

在答投資者問(wèn)中，蔣理也坦承了“鋰礦返利”計(jì)劃，但不是因?yàn)榻祪r(jià)，而是“我們”獲取了礦產(chǎn)的資源，但“我們”不想賺取一些暴利，還是想跟長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作的客戶(hù)分享。

據(jù)其透露，很多客戶(hù)的興趣很高，公司近期會(huì)有一些落地可以看得到，因?yàn)檎勁行枰獪贤ǎ枰^(guò)程。在2022年年報(bào)中，寧德時(shí)代披露，與蔚來(lái)簽訂五年全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，涉及新品牌、新項(xiàng)目、新市場(chǎng)的全面合作。

前期媒體則報(bào)道，“鋰礦返利”面向理想汽車(chē)、蔚來(lái)汽車(chē)、華為、極氪汽車(chē)等多家戰(zhàn)略客戶(hù)，核心條款是，未來(lái)三年，一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格以20萬(wàn)元/噸結(jié)算，與此同時(shí)，簽署這項(xiàng)合作的車(chē)企，需要將約80%的電池采購(gòu)量承諾給寧德時(shí)代。

碳酸鋰并非訴求100%自供

寧德時(shí)代2022年年報(bào)顯示，在鋰資源方面，公司在江西宜春含鋰瓷土礦項(xiàng)目、四川斯諾威硬巖鋰礦項(xiàng)目、玻利維亞鹽湖運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目取得突破性進(jìn)展。

其中，前期財(cái)聯(lián)社記者從知情人士處獲悉，受天氣等原因影響，寧德時(shí)代旗下江西宜春枧下窩礦區(qū)選礦廠(chǎng)一期主體建設(shè)預(yù)期于4月份完工。另?yè)?jù)福建水投集團(tuán)公眾號(hào)顯示，上述選礦廠(chǎng)配套尾礦庫(kù)工程一期排洪主洞已貫通。

但令資本市場(chǎng)疑惑的是，寧德時(shí)代在購(gòu)買(mǎi)國(guó)內(nèi)鋰資源的同時(shí)，卻在拋售海外鋰資源。對(duì)于寧德時(shí)代鋰礦自供的比例的預(yù)期，投資者亦頗為關(guān)心。

蔣理解釋稱(chēng)，（布局鋰礦）是為了保障供應(yīng)鏈的穩(wěn)定與安全，這幾年都在做布局，包括江西、四川還是海外均有鋰礦資源，目前看并非要100%覆蓋未來(lái)的所有需求。

其進(jìn)一步回應(yīng)，“我們希望覆蓋一個(gè)主要比例，能夠降低材料，特別是碳酸鋰這種大幅價(jià)格波動(dòng)給我們供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)就夠了，因?yàn)槊磕赇嚨男枨笃鋵?shí)也在波動(dòng)。”

至于出售一些資產(chǎn)，蔣理表示，那也是看到鋰價(jià)從去年最高的60萬(wàn)，到今年出現(xiàn)了一些波動(dòng)，公司從市場(chǎng)、商業(yè)角度來(lái)考慮安排，對(duì)資金、資產(chǎn)、投資做了一些整體的布局。

據(jù)上海鋼聯(lián)3月9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰跌均價(jià)報(bào)36.7萬(wàn)元/噸。從去年11月中旬至今，碳酸鋰的價(jià)格仍處于下降的通道，尚未企穩(wěn)。

碳酸鋰價(jià)格下行對(duì)于庫(kù)存損益方面，寧德時(shí)代財(cái)務(wù)總監(jiān)鄭舒分析，公司采取快速去庫(kù)存并縮短周期的行為，也會(huì)導(dǎo)致公司的平均庫(kù)存相對(duì)少一些。因?yàn)樘妓徜噹?kù)存周期縮得比較短，對(duì)（庫(kù)存）影響是非常小。

電池行業(yè)進(jìn)入全面競(jìng)爭(zhēng)

有分析指出，伴隨著動(dòng)力電池企業(yè)的激進(jìn)擴(kuò)張，一個(gè)需要警惕的事實(shí)是，隨著新能源汽車(chē)的滲透率逐步提升，激進(jìn)的產(chǎn)能擴(kuò)張與市場(chǎng)需求之間的關(guān)系正在悄然發(fā)生變化。鋰電池行業(yè)不可避免的周期性問(wèn)題或許又將再次出現(xiàn)。

同行也有預(yù)計(jì)，最晚2024年全產(chǎn)業(yè)鏈都將出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。寧德時(shí)代作為鋰電池龍頭，產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)又頗為“激進(jìn)”，投資者難免將“產(chǎn)能過(guò)剩”的問(wèn)題拋向公司。

蔣理回應(yīng)稱(chēng)，公司的擴(kuò)產(chǎn)都是謹(jǐn)慎地根據(jù)市場(chǎng)、客戶(hù)需求的預(yù)測(cè)來(lái)制定擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，所以公司是適度領(lǐng)先需求，公司始終在產(chǎn)能利用率上維持較高的水平。另外，公司會(huì)定期對(duì)市場(chǎng)的需求情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，滾動(dòng)更新到產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)的進(jìn)度上。

除此以外，其認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)能其實(shí)還是稀缺的，目前競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從簡(jiǎn)單的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，到全方面的競(jìng)爭(zhēng)，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中公司很有信心，在行業(yè)當(dāng)中的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，不是在縮少，而是在擴(kuò)大。

財(cái)聯(lián)社記者則注意到，自2021年年報(bào)開(kāi)始，寧德時(shí)代在“核心競(jìng)爭(zhēng)力分析”中，將“極限制造”排在第二位，僅次于“研發(fā)創(chuàng)新”。極限制造或?qū)⒊蔀椤邦I(lǐng)先優(yōu)勢(shì)”的重要舉措之一。

2022年年報(bào)顯示，寧德時(shí)代構(gòu)建了以 5G 為基礎(chǔ)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)，依托其高帶寬、低時(shí)延、廣連接的技術(shù)先進(jìn)性，解決極限制造的關(guān)鍵問(wèn)題。公司下一代拉線(xiàn)成功投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)工藝、工程升級(jí)，較原有拉線(xiàn)單線(xiàn)產(chǎn)能大幅提升，單位投資額顯著下降，產(chǎn)品質(zhì)量上新的臺(tái)階。

蔣理進(jìn)一步分析，極限拉線(xiàn)是極限制造的具體體現(xiàn)，主要體現(xiàn)在效率高、安全性好及投資成本低這幾個(gè)方面，它的產(chǎn)出可能是現(xiàn)在拉線(xiàn)的若干倍。去年公司已經(jīng)陸續(xù)在產(chǎn)線(xiàn)中開(kāi)始應(yīng)用，接下來(lái)會(huì)在其他方面進(jìn)行推廣。

會(huì)議中，蔣理也指出，與福特的合作具體仍與對(duì)方協(xié)商和推動(dòng)當(dāng)中，很多客戶(hù)看到福特合作消息的發(fā)布以后很感興趣；鈉電池、M3P今年都會(huì)量產(chǎn)、交付，客戶(hù)端前期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)突破，具體的量要看客戶(hù)的市場(chǎng)銷(xiāo)售情況。