周四銅價自低位反彈，但全體交投重心較前一交易日有所下降。滬銅早盤拉升后陷于窄幅震動區間，修正大部分夜間跌幅，錄得跌0.1%；外盤金屬全體表現優于內盤，倫銅一轉此前跌勢，強勢上漲，漲超2%。
微觀方面，美聯儲官宣加快Taper，每月翻倍減少購債，暗示明后年各加息三次；鮑威爾：高通脹迫使美聯儲加快Taper，加息道路尚不明確，經濟朝最大化工作迅速行進。美國11月零售銷售環比增速錄得0.3%，為7月來新低。奧密克戎加快擴散，英國、南非單日確診新冠病例創前史新高。根本面方面，上游四季度銅礦進口添加顯著，銅礦庫存繼續添加，不過冷料供給緊張局勢仍存，疊加硫酸價格大幅回落，煉廠生產面對必定壓力，并且年底未出現趕產動作，產值小幅添加趨勢。11月份國內限電政策放寬，下流加工企業開工率上升顯著，不過接近年底需求冷季，下流收購意愿較低，對銅價上漲的敏感度較高，多以逢低收購為主。近期國內外庫存堅持去化趨勢，庫存已處于前史低位，市場呈現供給偏緊局勢。庫存方面，LME周度累庫3425噸至81775噸，SHFE周度去庫1058噸至6331噸。社庫周度累庫0.74萬噸至9.01萬噸，保稅區周度去庫0.83萬噸至17.52萬噸。進口方面，從比價上來看，本周對01合約進口虧損保持在300元/噸左右，而現貨進口盈余窗口是翻開狀況，疊加外盤back結構大幅收窄，少數需求會集在倉單及近期到港提單上。可是，接近年底多家貿易商表示全年貿易指標現已達成，近期忙于年底清算，參與現貨貿易意愿顯著削弱。且近期船期拖延問題不斷出現，也抑制了現貨生意的積極性。總的來看，海外微觀不確定性加大。美聯儲按期官宣加快Taper，美元指數高位維穩，一起奧密克戎加快擴散疫情避險猶存均使得根本金屬承壓。目前多重因素影響錯綜，銅價暫時仍保持震動格式。![[list:title/]](/uploads/210528/1-21052Q53150454.jpg)
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